Estas son las 2 razones por las que va a ser más difícil recuperarse de la última caída del bitcoin

Las grandes caídas de precios no son nada nuevo para los inversores especializados en bitcoin. Este activo digital, altamente volátil, tiende a servir como indicador del apetito por el riesgo y la liquidez de los inversores, y se desploma cuando estos se vuelven cautelosos ante los riesgos macroeconómicos o del mercado.

Pero el retroceso actual del bitcoin, que ahora asciende a más del 30% desde su reciente máximo histórico, es diferente a las caídas anteriores y podría ser más difícil de remontar. Al menos así lo creen los analistas de Deutsche Bank.

La prestigiosa entidad financiera ha aludido concretamente a un par de factores que distinguen al mercado bajista actual.

«A diferencia de las caídas anteriores, impulsadas principalmente por la especulación minorista, la recesión de este año se ha producido en medio de una participación institucional sustancial, desarrollos políticos y tendencias macroeconómicas globales«.

Lo primero que destaca el banco alemán es que la adopción se está estancando. Según Deutsche Bank, el uso de criptomonedas ha bajado al 15% entre los operadores minoristas desde el 17% que alcanzó este verano.

Esto es importante porque la adopción y el uso cada vez mayores del bitcoin es uno de los motores fundamentales detrás de su tendencia alcista.

«El bajo rendimiento de las criptomonedas también rescata nuestra teoría del ‘efecto Campanilla’, según la cual las valoraciones del bitcoin dependen en parte de la adopción impulsada por la confianza«, ha explicado este lunes la analista Marion Laboure. «Durante esta corrección, el ‘efecto Campanilla’ prevalece, puesto que las ventas impulsadas por dicho sentimiento han reforzado la caída de los precios».

La segunda razón por la que esta última caída podría ser diferente es que los inversores institucionales ahora están expuestos al bitcoin a través de los ETF (fondo cotizado, por sus siglas en inglés). Los primeros ETF de bitcoin se aprobaron en enero de 2024, lo que dio pie a una subida del 600% en el precio del activo. Esta es la primera caída de al menos un 30% en el precio del bitcoin desde que ese tipo de fondos comenzaron a negociarse en bolsa.

Si bien la participación institucional ha impulsado las ganancias en los últimos dos años, es precisamente esa misma exposición al bitcoin la que ahora ha contribuido a un círculo vicioso de caída de la liquidez y aumento de las ventas, según Deutsche Bank.

Todo esto significa a la criptomoneda más importante del mercado le podría costar más levantarse de esta última caída.

«La disminución de la liquidez en los libros de órdenes de Bitcoin ha limitado la capacidad de la criptomoneda para recuperarse significativamente de los vientos en contra macroeconómicos», ha indicado el banco alemán. «Sigue sin estar del todo claro que Bitcoin vaya a estabilizarse después de esta corrección«, ha añadido Laboure.

Esta experta ha señalado que «de cara al futuro, es probable que la maduración de Bitcoin continúe por fases». «Una mayor claridad regulatoria, especialmente a partir de las recientes reformas de la estructura del mercado de criptomonedas, podría respaldar la confianza institucional, mientras que la adopción de monedas estables por parte de las principales instituciones podría reforzar la liquidez del mercado».